Saiba como a implementação de uma estratégia estruturada ajuda as firmas de capital de risco (VC) a otimizar decisões de investimento, apoiar o crescimento do portfólio e melhorar os retornos para as partes interessadas.
Como as empresas de VC estruturam sua estratégia
Semelhante à implantação de estratégia em qualquer empresa, uma empresa de VC possui um núcleo estratégico que inclui uma declaração de missão/visão, bem como uma análise das partes interessadas.
A estrutura e o conteúdo dos scorecards estratégicos e funcionais são adaptados às necessidades específicas de uma empresa de VC:
- O Plano Diretor alinha as decisões de investimento com os objetivos estratégicos de longo prazo e conecta-se a scorecards funcionais focados em potenciais investimentos e empresas do portfólio.
Scorecards para potenciais investimentos incluem:
- Scorecard de tomada de decisão com critérios para avaliar formalmente startups potenciais para investimento.
- Scorecard de due diligence para garantir conformidade, viabilidade e mitigação de riscos.
Scorecards para empresas do portfólio incluem:
- Scorecard de monitoramento de desempenho que agrega dados de desempenho das empresas do portfólio.
- Scorecard de crescimento e suporte que acompanha a orientação estratégica além da injeção de capital.
O plano mestre: Vincular a estratégia às decisões de investimento
O scorecard do plano mestre articula a estratégia geral de uma empresa de capital de risco.
Scorecard de empresa de capital de risco. Perspectiva de Aprendizado e Crescimento
- “Adaptação a tendências emergentes e inovações”
- “Integração de fatores ESG nas decisões de investimento”
- “Expansão das oportunidades de networking”
Perspectiva interna
- “Identificar startups com alto potencial de crescimento” – alinhado com o scorecard de tomada de decisão.
- “Diversificar investimentos” – alinhado com os scorecards de sustentabilidade e pesquisa de mercado.
- “Fornecer orientação estratégica” – alinhado com o scorecard de Crescimento e Suporte.
Perspectiva do Cliente
- “Fornecendo acesso a capital para crescimento”
- “Agregando valor além da injeção de capital”
Perspectiva financeira (Partes interessadas)
- “Otimizar retornos construindo um portfólio equilibrado”
Scorecards de tomada de decisão e due diligence
Estes scorecards são usados para avaliar empresas potenciais para investimento. Eles seguem a estrutura de um scorecard de avaliação, com um conjunto de critérios ponderados onde uma pontuação geral é calculada e acompanhada ao longo do tempo.
Etapas de implementação:
- Crie e mantenha um modelo de avaliação para tomada de decisão e due diligence.
- Ao avaliar uma empresa-alvo, crie uma cópia do scorecard do modelo ou copie os parâmetros de avaliação dentro do scorecard e inicie a avaliação.
- Retire o scorecard de avaliação assim que uma decisão for tomada em relação ao candidato ao investimento.
Scorecards para Empresas do Portfólio
Para empresas dentro do portfólio de investimentos, dois scorecards são tipicamente usados:
- Scorecard de Monitoramento de Desempenho. Estabelece um formato de relatório para que as empresas apoiadas comuniquem dados de desempenho aos investidores.
- Scorecard de Crescimento e Suporte. Supervisiona a orientação estratégica fornecida às startups financiadas.
Passos para implementação:
- Crie um Scorecard de Estrutura de Desempenho com critérios de avaliação. Considere usar a função de sincronização de réplicas para manter critérios de avaliação consistentes.
- Crie Scorecards de Crescimento e Suporte delineando a orientação estratégica geral.
- Desenvolva um modelo para scorecards individuais para empresas do portfólio, que podem ser personalizados ainda mais para atender às necessidades específicas de investimento. Este processo também pode ser iniciado por empresas startup para garantir uma compreensão mais clara de sua estratégia por potenciais investidores na próxima rodada de financiamento e para facilitar a tomada de decisões em caso de um acordo de aquisição.
Passos finais – alinhar scorecards tanto por dados quanto por contexto:
- Alinhar por dados. Assegure-se de que os scorecards individuais estejam alinhados com a estrutura geral de avaliação de desempenho.
- Alinhar por contexto. Garanta que o scorecard de Crescimento e Suporte esteja alinhado com os scorecards individuais das empresas.
Estratégias de saída para empresas do portfólio
Além das avaliações de desempenho básicas, os scorecards das empresas do portfólio podem ser desenvolvidos ainda mais. Por exemplo, uma estratégia de saída específica pode ser articulada por meio de um scorecard focado em um IPO ou acordo de fusões e aquisições.
Paisagem de partes interessadas
As partes interessadas de uma firma de capital de risco típica incluem:
- Investidores
- Parceiros da firma de capital de risco
- Perspectivas de investimento
- Empresas do portfólio (fundadores, CEOs e equipes de gestão)
- Parceiros do ecossistema (mentores, aceleradoras, recrutadores, etc.)
- Reguladores
- Clientes (analistas do setor, usuários finais)
Uma análise detalhada das partes interessadas ajuda a entender melhor as ambições estratégicas das partes interessadas e, idealmente, quantificar o valor criado para elas.
Por exemplo, uma firma de capital de risco pode relatar às partes interessadas investidoras com base em:
- Métricas de desempenho ao nível do fundo (desempenho anualizado do fundo, fundos totais vs. investidos, retornos realizados e não realizados, etc.)
- Desempenho das empresas do portfólio (crescimento da receita, taxa de queima, avaliação, prontidão para saída)
- Métricas não financeiras (Conformidade ESG, alinhamento com a visão nacional, adequação produto-mercado)
Resultados da implementação da estratégia para uma empresa de VC
Os resultados típicos da implementação da estratégia incluem maior transparência e alinhamento estratégico, levando a uma execução mais eficaz. Para uma empresa de VC, isso se traduz em:
- Melhoria na tomada de decisão por meio de uma abordagem consistente para avaliações quantitativas e qualitativas.
- Análise e mitigação de riscos de forma mais eficaz para riscos de mercado e operacionais.
- Ajuste das estratégias de suporte para empresas do portfólio com base no acompanhamento do progresso.
- Preparação para executar estratégias de saída.
- Relatórios e benchmarking aprimorados para as partes interessadas investidoras.
Ao implementar uma abordagem estruturada e orientada por dados, as empresas de VC podem gerenciar melhor seus investimentos, apoiar o crescimento do portfólio e otimizar os retornos para as partes interessadas.
Como as empresas de VC implementam uma estratégia consistente?
Esta seção resume os principais aprendizados para empresas de VC que buscam estruturar a tomada de decisões e a gestão de portfólio de forma consistente e repetível.
- Defina um plano mestre – Comece com uma arquitetura estratégica clara que vincule a filosofia de investimento, as expectativas das partes interessadas e os caminhos pretendidos de criação de valor.
- Padronize a avaliação – Utilize scorecards estruturados de tomada de decisão e due diligence para avaliar as perspectivas de investimento com critérios comparáveis e ponderados.
- Monitore o progresso do portfólio – Mantenha scorecards de desempenho e de suporte para cada empresa do portfólio a fim de acompanhar o progresso estratégico e orientar onde ajuda adicional é necessária.
- Alinhe dados e contexto – Assegure que os scorecards em nível de portfólio reflitam consistentemente as mesmas prioridades estratégicas e indicadores de desempenho do Plano Mestre da empresa.
- Utilize suporte de ferramenta – Uma plataforma dedicada de estratégia e desempenho, como o BSC Designer, pode ajudar a manter a consistência, vincular scorecards e apoiar revisões regulares de progresso.
Use o modelo VC Firm Scorecard
O BSC Designer ajuda as organizações a implementarem suas estratégias complexas:
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- Use o modelo
VC Firm Scorecard como ponto de partida. Você o encontrará em Novo > Novo Scorecard > Mais Modelos. - Siga o nosso Sistema de Implementação de Estratégia para alinhar as partes interessadas e ambições estratégicas em uma estratégia abrangente.
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Alexis Savkin é Consultor Sênior de Estratégia e CEO da BSC Designer, uma Plataforma de Arquitetura e Execução de Estratégia. Ele possui mais de 20 anos de experiência na área, com formação em matemática aplicada e tecnologia da informação. Alexis é autor do “Sistema de Implementação de Estratégia”. Publicou mais de 100 artigos sobre estratégia e medição de desempenho, participa regularmente como palestrante em eventos do setor, e seu trabalho é frequentemente citado em pesquisas acadêmicas.