Saiba como a implementação de uma estratégia estruturada ajuda as firmas de capital de risco (VC) a otimizar decisões de investimento, apoiar o crescimento do portfólio e melhorar os retornos para as partes interessadas.
Arquitetura geral da estratégia
Semelhante à implementação de estratégia em qualquer empresa, uma firma de capital de risco possui um núcleo estratégico que inclui uma declaração de missão/visão, bem como uma análise de stakeholders.
A estrutura e o conteúdo dos scorecards estratégicos e funcionais são adaptados às necessidades específicas de uma firma de capital de risco:
- O Plano Mestre alinha as decisões de investimento com os objetivos estratégicos de longo prazo e conecta-se aos scorecards funcionais focados em perspectivas de investimento e empresas do portfólio.
Scorecards para perspectivas de investimento incluem:
- Scorecard de Tomada de Decisão com critérios para avaliar formalmente startups potenciais para investimento.
- Scorecard de Due Diligence para garantir conformidade, viabilidade e mitigação de riscos.
Scorecards para empresas do portfólio incluem:
- Scorecard de Monitoramento de Desempenho que agrega dados de desempenho das empresas do portfólio.
- Scorecard de Crescimento e Suporte que acompanha a orientação estratégica além da infusão de capital.
Scorecard do Plano Mestre
O Scorecard do Plano Mestre articula a estratégia geral de uma empresa de capital de risco.
Scorecard de Empresa de Capital de Risco. Perspectiva de Aprendizado e Crescimento
- “Adaptação a tendências emergentes e inovações”
- “Integração de fatores ESG nas decisões de investimento”
- “Expansão das oportunidades de networking”
Perspectiva interna
- “Identificar startups com alto potencial de crescimento” – alinhado com o scorecard de tomada de decisão.
- “Diversificar investimentos” – alinhado com os scorecards de sustentabilidade e pesquisa de mercado.
- “Fornecer orientação estratégica” – alinhado com o scorecard de Crescimento e Suporte.
Perspectiva do Cliente
- “Fornecendo acesso a capital para crescimento”
- “Agregando valor além da injeção de capital”
Perspectiva financeira (Partes interessadas)
- “Otimizar retornos construindo um portfólio equilibrado”
Scorecards de tomada de decisão e due diligence
Estes scorecards são usados para avaliar empresas potenciais para investimento. Eles seguem a estrutura de um scorecard de avaliação, com um conjunto de critérios ponderados onde uma pontuação geral é calculada e acompanhada ao longo do tempo.
Etapas de implementação:
- Crie e mantenha um modelo de avaliação para tomada de decisão e due diligence.
- Ao avaliar uma empresa-alvo, crie uma cópia do scorecard do modelo ou copie os parâmetros de avaliação dentro do scorecard e inicie a avaliação.
- Retire o scorecard de avaliação assim que uma decisão for tomada em relação ao candidato ao investimento.
Scorecards para Empresas do Portfólio
Para empresas dentro do portfólio de investimentos, dois scorecards são tipicamente usados:
- Scorecard de Monitoramento de Desempenho. Estabelece um formato de relatório para que as empresas apoiadas comuniquem dados de desempenho aos investidores.
- Scorecard de Crescimento e Suporte. Supervisiona a orientação estratégica fornecida às startups financiadas.
Passos para implementação:
- Crie um Scorecard de Estrutura de Desempenho com critérios de avaliação. Considere usar a função de sincronização de réplicas para manter critérios de avaliação consistentes.
- Crie Scorecards de Crescimento e Suporte delineando a orientação estratégica geral.
- Desenvolva um modelo para scorecards individuais para empresas do portfólio, que podem ser personalizados ainda mais para atender às necessidades específicas de investimento. Este processo também pode ser iniciado por empresas startup para garantir uma compreensão mais clara de sua estratégia por potenciais investidores na próxima rodada de financiamento e para facilitar a tomada de decisões em caso de um acordo de aquisição.
Passos finais – alinhar scorecards tanto por dados quanto por contexto:
- Alinhar por dados. Assegure-se de que os scorecards individuais estejam alinhados com a estrutura geral de avaliação de desempenho.
- Alinhar por contexto. Garanta que o scorecard de Crescimento e Suporte esteja alinhado com os scorecards individuais das empresas.
Estratégias de saída para empresas do portfólio
Além das avaliações de desempenho básicas, os scorecards das empresas do portfólio podem ser desenvolvidos ainda mais. Por exemplo, uma estratégia de saída específica pode ser articulada por meio de um scorecard focado em um IPO ou acordo de fusões e aquisições.
Paisagem de partes interessadas
As partes interessadas de uma firma de capital de risco típica incluem:
- Investidores
- Parceiros da firma de capital de risco
- Perspectivas de investimento
- Empresas do portfólio (fundadores, CEOs e equipes de gestão)
- Parceiros do ecossistema (mentores, aceleradoras, recrutadores, etc.)
- Reguladores
- Clientes (analistas do setor, usuários finais)
Uma análise detalhada das partes interessadas ajuda a entender melhor as ambições estratégicas das partes interessadas e, idealmente, quantificar o valor criado para elas.
Por exemplo, uma firma de capital de risco pode relatar às partes interessadas investidoras com base em:
- Métricas de desempenho ao nível do fundo (desempenho anualizado do fundo, fundos totais vs. investidos, retornos realizados e não realizados, etc.)
- Desempenho das empresas do portfólio (crescimento da receita, taxa de queima, avaliação, prontidão para saída)
- Métricas não financeiras (Conformidade ESG, alinhamento com a visão nacional, adequação produto-mercado)
Resultados da implementação de estratégia para uma empresa de VC
Os resultados típicos da implementação de estratégia incluem maior transparência e alinhamento estratégico, levando a uma execução mais eficaz. Para uma empresa de VC, isso se traduz em:
- Melhoria na tomada de decisões através de uma abordagem consistente para avaliações quantitativas e qualitativas.
- Análise e mitigação de riscos mais eficazes para riscos de mercado e operacionais.
- Ajuste nas estratégias de suporte para empresas do portfólio com base no acompanhamento do progresso.
- Prontidão para execução de estratégias de saída.
- Relatórios e comparações aprimorados para investidores interessados.
Ao implementar uma abordagem estruturada e orientada por dados, as empresas de VC podem gerir melhor seus investimentos, apoiar o crescimento do portfólio e otimizar os retornos para os stakeholders.
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Alexis é Consultor Sênior de Estratégia e CEO na BSC Designer, com mais de 20 anos de experiência em planejamento estratégico. Alexis desenvolveu o “Sistema de Implementação de Estratégia em 5 Passos” que ajuda empresas na implementação prática de suas estratégias. Ele é palestrante regular em conferências do setor e publicou mais de 100 artigos sobre estratégia e gestão de desempenho, incluindo o livro “Sistema de KPI em 10 Passos”. Seu trabalho é frequentemente citado em pesquisas acadêmicas.